菜粕空頭主導(dǎo)

　　最近兩周，菜粕1601合約呈振蕩下行并不斷創(chuàng)新低的走勢(shì)。與此同時(shí)，持倉(cāng)量持續(xù)小幅增加，說(shuō)明市場(chǎng)拋壓不斷。

　　菜粕價(jià)格受到2000元/噸的壓制后，轉(zhuǎn)入調(diào)整模式，在跌破1900元/噸關(guān)口后，繼續(xù)下行，并有向1800元/噸靠近的跡象。

　　布林通道開(kāi)口有擴(kuò)散傾向，同時(shí)期價(jià)緊貼通道下軌運(yùn)行，說(shuō)明市場(chǎng)明顯受空頭氛圍主導(dǎo)。后期，期價(jià)探底走勢(shì)將持續(xù)。

　　操作上，背靠5日均線(xiàn)拋空，滾動(dòng)操作。

　　鋅引領(lǐng)商品價(jià)格續(xù)創(chuàng)6年新低 利空未變悲觀情緒濃厚

　　周三(11月18日)Fat Prophets分析師David Lennox指出，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)的疲軟和強(qiáng)勢(shì)美元是拖累金屬價(jià)格的主要因素。強(qiáng)勢(shì)美元將會(huì)令所有以美元計(jì)價(jià)的金屬價(jià)格受挫。近期乃至今年年底來(lái)看，金屬價(jià)格將很難現(xiàn)上漲勢(shì)頭。

　　鋅價(jià)今年下跌了31%。其他金屬像鋁和鉛的價(jià)格同樣在下跌，但是鎳的價(jià)格從12年低點(diǎn)有了些許反彈。(周三倫敦金屬交易所(LME)鎳價(jià)降至2008年12月以來(lái)最低水平)

　　LEM 6種基本工業(yè)金屬價(jià)格在2015年下跌了26%，并且有可能創(chuàng)自金融危機(jī)以來(lái)最大的年度跌幅，因?yàn)閷?duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)疲軟的擔(dān)心將打壓需求并加劇供應(yīng)過(guò)剩狀況。

　　市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息的預(yù)期推高美元，使以美元計(jì)價(jià)的金屬價(jià)格更便宜。

　　美聯(lián)儲(chǔ)10月會(huì)議紀(jì)要顯示，美聯(lián)儲(chǔ)官員強(qiáng)調(diào)，12月加息“可能是合適的”。市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息的濃烈預(yù)期促使近期美元指數(shù)一直維持高位波動(dòng)，對(duì)基本金屬價(jià)格構(gòu)成打壓。受此影響，鋅價(jià)持續(xù)震蕩下行。

　　目前美元走持續(xù)高位運(yùn)行，市場(chǎng)情緒悲觀，加之市場(chǎng)上的空頭資金依然強(qiáng)勢(shì)，“主宰”著鋅市，故短期來(lái)看，鋅價(jià)依然偏空運(yùn)行。

　　主力空頭繼續(xù)控盤(pán) 動(dòng)力煤跌勢(shì)難止

　　近兩周，動(dòng)力煤期貨市場(chǎng)的主力資金逐漸將持倉(cāng)由1月合約轉(zhuǎn)移至5月合約。由于未來(lái)幾個(gè)月的天氣和經(jīng)濟(jì)形勢(shì)均不利好煤炭消費(fèi)，供大于求的基本面令投資者的看空預(yù)期依然強(qiáng)烈，并在期貨市場(chǎng)提前反映了這種預(yù)期。

　　目前鄭煤主力1605合約已經(jīng)跌破300元/噸整數(shù)關(guān)口，創(chuàng)上市以來(lái)新低，盡管如此，該合約持倉(cāng)排行前5名的累計(jì)空單數(shù)量依然遠(yuǎn)大于多單數(shù)量，可見(jiàn)熊市不言底，主力空頭并沒(méi)有因?yàn)閮r(jià)格創(chuàng)新低而平倉(cāng)出場(chǎng)。

　　1605合約技術(shù)圖表顯示，均線(xiàn)系統(tǒng)是空頭排列，多項(xiàng)技術(shù)指標(biāo)都運(yùn)行于空頭市場(chǎng)的區(qū)間內(nèi)，盤(pán)面下跌趨勢(shì)明顯。在連續(xù)下跌之后，后市可能面臨技術(shù)性支撐，但是盤(pán)面沒(méi)有明顯的背離現(xiàn)象，即使獲得支撐，恐怕也只是暫緩跌勢(shì)而已。

　　綜上所述，順應(yīng)綠色發(fā)展的方向，動(dòng)力煤需求總體趨于下降。若動(dòng)力煤供應(yīng)跟不上市場(chǎng)變化，煤炭市場(chǎng)供大于求的格局不發(fā)生改觀，那么動(dòng)力煤市場(chǎng)中長(zhǎng)期內(nèi)仍將延續(xù)跌勢(shì)。